這篇詠物詞，借描寫蟋蟀悲鳴，傾瀉人間幽恨。
開篇點“愁”字，以庾信賦愁引出蟋蟀悲吟。
露水沾溼的銅鋪外，長滿苔蘚的石井臺旁，都是蟋蟀嗚叫的地方。
在詞人聽來，那叫聲是哀苦之音，是受了委屈的兒女在親人面前的哭訴，也是無眠思婦的孤獨的紡紗聲，是閨中少女獨坐屏風前的淒涼嘆息。
下闋用敲打着燭滅後的窗子的夜雨聲，用搗衣棒與石砧撞擊的聲響，與蟋蟀聲錯雜交織，加濃鳴聲悽苦。
“候館迎秋”、“離宮吊月”，既是指蟋蟀經常出沒的地方，又是比喻其叫聲如同旅舍中的遊子，離宮中的宮女的悲嘆。
豳詩略略點題，忽以兒女笑聲旁襯一筆，末再以譜入樂曲“聲聲更苦”，拍合“愁賦”。
全詞寫蟋蟀悲鳴，廣泛觸發人間哀思。
舉凡騷人失意、思婦念遠、遷客懷鄉、乃至帝王蒙塵，如許憾恨，無不借秋蟲宣發。
則秋蟲之鳴，實乃時代哀音。

齊天樂：詞牌名又名《臺城路》、《五福降中天》、《如此江山》。
《清真集》、《白石道人歌曲》、《夢窗詞集》併入“正宮”（即“黃鐘宮”）。
茲以姜詞爲準，一百二字，前後闋各六仄韻。
前闋第七句、後闋第八句第一字是領格，例用去聲。
亦有前後闋首句有不用韻者。
丙辰歲：寧宗慶元二年（公元1196年）。
張功父：名鎡，張俊孫，有《南湖集》。
張達可：張鏈舊字時可，與達可連名，疑是兄弟。
裴回：即徘徊。
中都：猶言都內，指杭州。
庾郎：指庾信，曾作《愁賦》，今唯存殘句。
銅鋪：裝在大門上用來銜環的銅製零件。
屏山：屏風上畫有遠山，故稱屏山。
砧杵（zhēnchǔ）：搗衣石和棒槌。
候館：迎客的館舍。
離宮：皇帝出巡在外住的行宮。
豳（bīn）詩：指《詩·豳風·七月》，其中有“七月在野，八月在宇，九月在戶。
十月蟋蟀入我牀下”句。
漫與：率意而爲之。
寫入琴絲：譜成樂曲，入琴彈奏。
姜夔自注，“宜政間，有士大夫制《蟋蟀吟》。
”

詩人庾信先是在吟《愁賦》，接着又聽到一陣悽切的私語聲，原來是蟋蟀在叫。
露水打溼了門上的銅環，青苔侵入了井邊的石板，這些地方都曾聽到過它的叫聲。
哀怨的聲音好像是在傾訴着什麼，正當思婦失眠，起來尋找機杼，想織錦書寄給遠方的時候。
在列着畫有青山的曲折屏風的閨房裏，夜氣涼透，孤居獨宿，那是怎麼樣的心情啊！
黑暗中西窗外又颳起了風雨，爲什麼這蟲聲老是應和着砧杵聲，斷斷續續地響個不停呢？它在旅舍裏迎接寒秋，在離宮中憑弔冷月，該是另有許多傷心的事罷！《詩經·豳風》中的《七月》篇曾描寫過它，那些詩句像是率意而爲之的。
可笑的是世上那些無知小兒女，他們蹲在籬笆旁，興高采烈地喊叫着：快拿燈來，有蟋蟀！殊不知如果將此蟲聲譜成琴曲，一聲聲地彈奏出來，聽上去一定是更加悲苦的。