此詞爲作者對周草窗《高陽臺》（寄越中諸友）詞的一首和作，寫於南宋覆亡之後。
上片寫立春懷友。
「殘雪」五句寫庭院背陰的殘雪尙未消融，輕微的寒氣將帷簾晃動，玉管裏的蘆灰已紛紛飛揚，勾畫出冬盡立春的時節、景物之特徵。
「相思」五句應和周草窗原詞之思越中諸友，寫己之思杭州故友。
「但凄然」三字則傳達出夢中未見故友，夢醒猶記梅林的孤寂和凄凉的心境。
下片抒寫離愁。
「江南」三句承「水隔天遮」，懸想和申訴故友之離愁。
不僅漂泊江南，更羈遊於北方古道平沙，一箇「苦」字傳達出故友與詞人亡國流離的共同感受。
「怎得」四句抒寫對故友之思念與關切。
最後「更消他」三句則推進一層寫離愁之凄絶無奈，以景傳情，勾描了一幅東風無情，摧花殘落，春光消逝的畫面，以「更消他」三字賦予這个畫面一種美之消亡的無可挽救、無可承受的悲戚和傷痛，令人回味不盡。
此詞在懷友傷時的離愁中融入亡國流離的沉痛，情感深婉而沉鬱。

高陽臺：詞牌名。
又名《慶春澤》。
雙調一百字，平韻格。
前後片各四平韻，亦有於兩結三字豆處增葉一韻者。
越中：泛指今浙江紹興一帶。
輕寒：微寒。
霏霏：飄灑，飛揚。
玉管春葭：古代候驗節氣的器具叫灰琯，將蘆葦（葭）莖中薄膜製成灰，置於十二樂律的玉管內，放在特設的室內木案上。
到某一節氣，相應律管內的灰就會自行飛出。
見《後漢書·律歷志》，玉管，指管樂器。
葭，蘆葦，這裏指蘆灰。
小帖金泥：宋代風俗，立春日宮中命大臣爲皇帝后妃所居之殿閣撰寫貼子詞，字用金泥寫成。
士大夫之間也彼此書寫了互送。
滿樹幽香二句：林和靖《山園小梅》詩：「疏影橫斜水清淺，暗香浮動月黃昏。」此化用其意。
橫斜，指梅花的影子。
遊驄（cōng）：指旅途上的馬。
怎得：安得，怎麽能够得到。
銀箋：指潔白的信箋。
憑高：登臨高處。
飛花：落花飄飛。

庭院背陰處尚有殘雪堆積，透過簾幕，也還能感到輕寒。
玉管中葭灰飛揚，不知不覺已到了立春時節。
門前雖然已經有金泥帖，卻不知道春光到來了誰家的亭閣？我對你相思若渴，夢中迷離隱約相見，無奈終究被天水陰遮。
待夢境醒來時，更加悽然傷心，只見滿樹幽香，地上都是疏影橫斜。
江南離別自然充滿愁苦，何況在古道上策馬。
都在羈旅天涯，只見飛雁歸落平沙。
如何能在信箋之上，訴說自己空度年華。
如今處處長滿芳草，縱然登上高樓眺望，也只能見萋萋芳草遍佈天涯。
更何況，（人生）還能經受幾度春風，幾番飛紅落花。