本詞恰似上篇《祝英臺近·晚春》的姊妹篇。一代青樓女子立言，思客外遊子；一代客外遊子立言，念青樓舊侶。兩詞構思也極相仿。上闋寫流水落花春去。起筆人在堤岸渡口，暗寓思歸之意，以下傷春情懷皆由「斷腸」、「愁紅」、「啼痕」、「應怨」等字面透出。下闋明寫思歸懷人，意分三層：歸期又誤；青樓不見；怨及雙燕。此詞與上篇並讀，正是「閨中風暖，陌上草薰」（江淹《別賦》）兩地相思之意。

海棠睡：宋僧惠洪《冷齋夜話·卷一·詩本出處》：「東坡作《海棠》詩曰：『只恐夜深花睡去，更燒銀燭照紅妝。』事見《太真外傳》，曰：『上皇（唐明皇）登沈香亭，詔太真妃子。妃於時卯醉未醒，命（高）力士從侍兒扶掖而至。妃子醉顏殘妝，鬢亂釵橫，不能再拜。上皇笑曰：「是豈妃子醉，真海棠睡未足耳。」』」這是「海棠春睡」典故的由來。典故流傳後，蘇東坡據所寫的《海棠》詩：「東風裊裊泛崇光，香霧空蒙月轉廊。衹恐夜深花睡去，故燒高燭照紅妝。」進一步把「海棠春睡」人格化了。 歸期：歸來的日期。唐·李商隱《夜雨寄北》詩：「君問歸期未有期，巴山夜雨漲秋池。」

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