作者登上镇江多景楼，眺望长江对岸，慨叹此处形势正宜出兵北伐、一举收复失地，并非仅作为防御胡人南侵的天然屏障而已，可惜古今却无人能识。全词议论精辟，笔力挺拔，大有雄视一世的英雄气概。

念奴娇：词牌名。又名“百字令”、“酹江月”等。 多景楼：在江苏镇江市北固山上甘露寺内，北面长江，为登临圣地。 危楼：高楼。 还望：环顾。“还”通“环”。 浑认作：竟当作。 私记：私利。 王谢：此代东晋上层人士，喻指今之掌权者。 河洛：黄河、洛河。泛指中原。 腥膻（xīng shān）：外敌入侵，这里代指金人。 中流誓：《晋书·祖逖传》载，祖逖北伐渡江时，“中流击楫而誓曰：‘祖逖不能清中原而复济者，有如大江！’辞色壮烈，众皆慨叹。” 小儿破贼：晋军在淝水之战中大败苻坚，捷报传来，谢安置书一旁，了无喜色。客问之，安徐答对奕者曰：“小儿辈遂已破贼。”小儿辈指安弟石、侄玄。事见《晋书·谢安传》及《世说新语·稚量》。 强对：《全宋词》作“疆场”，不如“强对”为好。此指强敌。《三国志·陆逊传》：“逊按剑曰：‘刘备天下知名，曹操所惮。今在境界，此疆对也。’”疆，通”强“。

登楼极目四望，不觉百感交集，可叹自己的这番心意，古往今来，又有几人能够理解呢？镇江一带的山川形势极其险要，简直是鬼斧神工，非人力所能致。然而这样险要的江山却不被当作进取的凭藉，而是都看成了天设的南疆北界。镇江北面横贯着波涛汹涌的长江，东、西、南三面都连接着起伏的山岗。这样的地理形势，正是进可以攻，退可以守，足以与北方强敌争雄的形胜之地。六朝的旧事，原来全不过是为少数私家大族的狭隘利益打算！ 于是笑王谢等人，他们空洒英雄之泪，却无克服神州的实际行动。他们依仗着长江天险，自以为可以长保偏安，哪里管得到广大的中原地区，长久为异族势力所盘踞，广大人民呻吟辗转于铁蹄之下呢？凭借这样有利的江山形势，正可长驱北伐，无须前怕狼，后怕虎，应该象当年的祖逖那样，中流击水，收复中原。南方并不乏运筹帷幄、决胜千里的统帅，也不乏披坚执锐、冲锋陷阵的猛将，完全应该象往日的谢安一样，对打败北方强敌具有充分信心，一旦有利之形势已成，便当长驱千里，扫清河洛，收复国土，何须顾虑对方的强大呢？