此詞是五代十國時期南唐後主李煜亡國入宋後的詞作。詞人選取春秋兩季景色爲代表去着力描繪，採取夢幻的形式，將虛景與實景融合爲一，借夢境抒情，表達對故國清幽自在的情境和人物的追慕之情。

望江南：此詞調名一作「望江梅」，又作「憶江南」。李煜此詞調名下共二首，《花草粹編》置於《望江南》下，未析爲二首。《全唐詩》、《歷代詩餘》將此調下二首與《望江南》二首歸爲一調，計爲四首。 閒夢遠：閒，指囚禁中百無聊賴的生活和心情。夢遠，指夢見遙遠的地方，也指夢長。 南國：一般指長江以南的廣大地區，這裏指南唐國土。正芳春：正是春光明媚的時候。芳春：美好的春天。唐陳子昂《送東萊王學士無競》有「孤松宜晚歲，衆木愛芳春」句。 管絃：管樂器與絃樂器，也泛指樂器，這裏指各種樂器共同演奏。江面綠：指春天裏江水明徹而泛綠色。綠，也作「淥」，水清徹的樣子。 飛絮：飛揚的柳絮。 輕塵：指車馬過後揚起的塵土。此句比喻柳絮像細微的塵土在空中地下翻滾。 忙殺：猶言忙死。殺：同「煞」，形容極甚。忙殺，《花草粹編》、《全唐詩》等本作「愁殺」。 清秋：天高氣爽的秋天，指深秋。唐杜甫《宿府》有「清秋幕府井梧寒，獨宿江城蠟炬殘」句。 寒色：指自然景物在寒冷時節的顏色，即秋色。暮：蕭本二主詞等本中作「遠」。 蘆花：蘆葦花絮。隋江總《贈賀左丞蕭舍人》有「蘆花霜外白，楓葉水前丹」句。泊：停泊，停放。 笛在月明樓：全句意謂笛聲發自於月光照耀下的高樓。月明：月光明照。

閒夢悠遠，南國春光正好。船上管絃聲不絕於耳，江水一片碧綠，滿城柳絮紛飛，淡淡塵煙滾滾，忙壞了看花的人們。 閒夢幽遠，南唐故國正值秋高氣爽的清秋。遼闊無際的江山籠罩着一片淡淡的秋色，美麗的蘆花深處橫着一葉孤舟，悠揚的笛聲迴盪在灑滿月光的高樓。