此詩寫深秋月夜景色，然不作靜態描寫，而借神話傳說宛言月夜冷豔之美。首句以物候變化說明霜冷長天，深秋已至；次句言月華澄明，天穹高迥；三四句寫超凡神女，爭美競妍。全詩以想像爲主，意境清幽空靈，冷豔絕俗。詩人的筆觸完全在空際點染盤旋，詩境如海市蜃樓，彈指即逝；詩的形象是幻想和現實交織在一起而構成的完美的整體。詩人將靜景活寫，前兩句生髮出了後兩句想像中的意境，栩栩然傳達了一種生動而優美的景象。這頗可看出李義山詩之唯美傾向。

征鴈：大鴈春到北方，秋到南方，不懼遠行，故稱征鴈。此處指南飛的鴈。 無蟬：鴈南飛時。已聽不見蟬鳴。 樓南：一作「樓髙」。 水接天：水天一色，不是實寫水。是形容月、霜和夜空如水一樣明亮。 青女：主管霜雪的女神。《淮南子·天文訓》，青女乃出，以降霜雪」。 素娥：即嫦娥。 鬬：比賽的意思。 嬋娟：美好，古代多用來形容女子，也指月亮。

聽到了南飛的雁叫已聽不到鳴蟬，百尺高樓霜華月色融合爲水接天。 青女與嫦娥生來就都耐得住清冷，月中霜裏看誰有姣好的身姿容顏。