這是一首很負盛名的送別詞。辛茂嘉是作者族弟，他南歸宋室本爲北伐抗金，結果反被貶到更南的廣西。本詞非一般贈別，而是藉題發揮，抒國家興亡之感。此詞開頭由三種禽鳥悲啼，啼到春歸花謝起興，醖釀成一種悲惻氣氛。「未抵」翻進一層，提出「人間離別」題旨。列舉昭君出塞、陳皇后失寵幽居、莊姜送歸妾、李陵訣別蘇武、易水餞荆軻五事，佳人薄命，英雄末路，生離死別，哀凄悲壯，宣發盡人間別恨。「啼鳥還知如許恨」，挽結前文，回應開端，比較春恨與別恨，斷言啼淚必將變爲「啼血」，沉痛之至！「誰共我，醉明月」，一筆陡折，收歸題旨。由春恨到別恨，歸到「如許恨」，實際是在感嘆人間恨。面對人生種種恨，親人遠離，哀傷可知。其中自當涵蓋無限時代恨、家國愁。

賀新郎：詞牌名，又名《金縷曲》、《乳燕飛》、《貂裘換酒》、《金縷歌》、《風敲竹》、《賀新凉》。傳作以《東坡樂府》所收爲最早，惟句豆平仄，與諸家頗多不合。因以《稼軒長短句》爲準。雙調，一百十六字，上闋五十七字，下闋五十九字，各十句六仄韻。大抵用入聲部韻者較激壯，用上、去聲部韻者較凄鬱，貴能各適物宜耳。 茂嘉十二弟：宋·劉改之《龍洲詞》有《沁園春·送辛稼軒弟桂林官》詞，有句云：「入幕來南，籌邊如北，翻覆手髙來去棋。」詳此詞語意，蓋卽作於「籌邊如北」之時，則劉詞當亦送茂嘉者。茂嘉事跡僅見此二詞中。 「鵜鴂、杜鵑實兩種，見《離騷補注》」：宋·洪練塘《離騷補注》：「《禽經》云：『巂（guī）周，子規也。江介曰：「子規」，蜀右曰：「杜宇」。』又曰：『鶗鴂鳴而草衰。』注云：『鶗鴂，《爾雅》謂之鵙，《左傳》謂之伯趙。』然則子規、鶗鴂二物也。」鶗、鵜通。 鷓鴣：鳴聲凄切，如説「行不得也哥哥」。 杜鵑：其聲哀婉，如説「不如歸去」。 芳菲都歇：戰國楚·屈原《楚辭·離騷》：「恐鵜鴂之先鳴兮，使夫百草爲之不芳。」《漢書·巻八十七上·揚雄傳》注：「鶗鴂一名子規，一名杜鵑，常以立夏鳴，鳴則衆芳皆歇。」《廣韻》：「鶗鴂春分鳴衆芳生，秋分鳴則衆芳歇。」 馬上琵琶：暗用王昭君出塞事。石季倫樂府《王明君辭序》：「昔公主嫁烏孫，令琵琶馬上作樂，以慰其道路之思，其送明君，亦必爾也。」 關塞黑：唐·杜少陵《夢李白》詩：「魂來楓葉青，魂返關塞黑。」 「更長門、翠輦辭金闕」句：漢武帝時陳皇后失寵，退居長門宮。 「看燕燕，送歸妾」句：《詩經·邶風·燕燕》毛傳：「《燕燕》，衞莊姜送歸妾也。」《列女傳·巻一·衞姑定姜》：「衞姑定姜者，衞定公之夫人，公子之母也。公子既娶而死，其婦無子，畢三年之喪，定姜歸其婦，自送之，至於野。恩愛哀思，悲心感慟，立而望之，揮泣垂涕。乃賦詩曰：『燕燕于飛，差池其羽，之子于歸，遠送于野，瞻望不及，泣涕如雨。』」 「將軍百戰身名裂，向河梁、回頭萬里，故人長絶」句：西漢·李陵《與蘇武詩》：「攜手上河梁，遊子暮何之。」將軍指李陵言。陵數與匈奴戰而終降於匈奴，故謂爲「身名裂」也。司馬子長《報任安書》：「李陵旣生降，隤其家聲。」《漢書·巻五十四·蘇武傳》：「於是李陵置酒賀武曰：『今足下還歸，揚名於匈奴，功顯於漢室，雖古竹帛所載，丹青所畫，何以過子卿！陵雖駑怯，令漢且貰陵罪，全其老母，使得奮大辱之積志，庶幾乎曹柯之盟，此陵宿昔之所不忘也。收族陵家，爲世大戮，陵尚復何顧乎？已矣！令子卿知吾心耳。異域之人，壹別長絶！』」身名裂，四巻本丙集作「身名列」。 「易水蕭蕭西風冷，滿座衣冠似雪。正壯士、悲歌未徹。」句：用荆軻刺秦事。《史記·巻八十六·荊軻傳》：「秦王之遇燕太子丹不善，故丹怨而亡歸。歸而求爲報秦王者，……於是尊荊卿爲上卿，舍上舍。太子日造門下，供太牢具，異物閒進，車騎美女恣荊軻所欲，以順適其意。久之，……遂發。太子及賓客知其事者，皆白衣冠以送之。至易水之上，既祖，取道，髙漸離擊筑，荊軻和而歌，爲變徵之聲，士皆垂淚涕泣。又前而爲歌曰：『風蕭蕭兮易水寒，壯士一去兮不復還！』復爲羽聲慨，士皆瞋目，髮盡上指冠。於是荊軻就車而去，終已不顧。」 還知：此處「還」字應作「倘」或「如果」解。

聽着緑樹蔭裏鵜鴂叫得悽惡，更令人悲傷不已。鷓鴣鳥“行不得也哥哥”的啼叫剛住，杜鵑又發出“不如歸去”悲切的號呼。一直啼到春天歸去再無尋覓處，芬芳的百花都枯萎，實在令人愁恨、痛苦。算起來這樁樁件件也抵不上人間生離死的痛楚。漢代王昭君騎在馬上彈着琵琶，奔向黑沉沉的關塞荒野，更有陳皇后阿嬌退居長門別館，坐着翠碧的宮輦辭別皇宮金闕。春秋時衛國莊姜望着燕燕雙飛，遠送休棄去國的歸老。 漢代名將李陵身經百戰，兵敗歸降匈奴而身敗名裂。到河邊轎頭送別蘇武，回頭遙望故國遠隔萬里，與故友永遠訣別。還有荊軻冒着蕭瑟秋風，慷慨悲歌無盡無歇。啼鳥若知人間有如此多的悲恨痛切，料想它不再悲啼清淚，而總是悲啼着鮮血。如今茂嘉弟遠別，還有誰與我飲酒共醉賞明月？