此詞爲感時抒憤，充滿愛國激情。上闋鋪寫江淮宋金對峙形勢。「平」、「悄」，見邊防靜寂無險可守。「追想」貫以下六句，回溯靖康之難，感嘆中原沉淪。「隔水氈鄉」，謂強虜一水之隔，近在咫尺，呼應首句，折入現實。「區脫」、「宵獵」、「騎火」、「笳鼓」，狀敵方演武臨邊，有聲有色，虎視眈眈。與上文「悄邊聲」適成對照。下闋傾訴壯志難酬的忠憤。「念」字領起，感念無地用武，歲月不居一層，朝廷休兵主和一層，遺民盼望恢復一層，末後收攏到志士的忠憤淚水。全篇敘事、陳情、次第井然，鋪敘展衍，氣局闊大，駢散排比，節奏緊促，辭情激壯，感憤淋漓。

六州歌頭：詞牌名。 長淮：指淮河。宋高宗紹興十一年（公元1141年）與金和議，以淮河爲宋金的分界線。此句即遠望邊界之意。 關塞莽然平：草木茂盛，齊及關塞。謂邊備鬆馳。莽然，草木茂盛貌。 「征塵暗，霜風勁，悄邊聲。」句：意謂飛塵陰暗，寒風猛烈，邊聲悄然。此處暗示對敵人放棄抵抗。 黯銷凝：感傷出神之狀。黯，精神頹喪貌。 當年事：指靖康二年（公元1127年）中原滄陷的靖康之變。 殆：似乎是。 洙、泗：魯國二水名，流經曲阜（春秋時魯國國都），孔子曾在此講學。 絃歌地：指禮樂文化之邦。《論語·陽貨》：「子之武城，聞絃歌之聲。」邢昺疏：「時子游爲武城宰，意欲以禮樂化導於民，故絃歌。」 「洙泗上，絃歌地，亦羶（shān）腥。」句：意謂連孔子故鄉的禮樂之邦亦陷於敵手。羶，腥臊氣。 氈鄉：指金國。北方少數民族住在氈帳裏，故稱爲氈鄉。 落日牛羊下：定望中所見金人生活區的晚景。《詩經·王風·君子于役》：「日之夕矣，羊牛下來。」 區（ōu）脫縱橫：土堡很多。區脫，匈奴語稱邊境屯戍或守望之處。 名王：此指敵方將帥。 宵獵：夜間打獵。 騎火：舉者火把的馬隊。 「看名王宵獵，騎火一川明」句：寫敵軍威勢。 埃蠹（dù）：塵掩蟲蛀。 零：盡。 渺神京：收復京更爲渺茫。神京，指北宋都誠汴京。 幹羽方懷遠：用文德以懷柔遠人，謂朝廷正在向敵人求和。幹羽，幹盾和翟羽，都是舞蹈樂具。 靜烽燧（suì）：邊境上平靜無戰爭。烽燧，即烽煙。 冠蓋：冠服求和的使者。 馳騖（wù）：奔走忙碌，往來不絕。 若爲情：何以爲情，猶太今之「怎麼好意思」。 翠葆霓旌：指皇帝的儀仗。翠葆，以翠鳥羽毛爲飾的車蓋。霓旌，像虹霓似的彩色旌旗。 填膺：塞滿胸懷。

佇立漫長的淮河岸邊極目望遠，關塞上的野草叢茂是平闊的荒原。北伐的征塵已暗淡，寒冷的秋風在勁吹，邊塞上的靜寂悄然。我凝神佇望，心情黯淡。追想當年的中原滄陷，恐怕是天意運數，並非人力可扭轉；在孔門弟子求學的洙水和泗水邊，在絃歌交奏的禮樂之邦，也已變成羶腥一片。隔河相望是敵軍的氈帳，黃昏落日進牛羊返回圈欄，縱橫佈置了敵軍的前哨據點。看金將夜間出獵，騎兵手持火把照亮整片平川，胡笳鼓角發出悲壯的聲音，令人膽戰心寒。 想我腰間弓箭，匣中寶劍，空自遭了蟲埃的侵蝕和污染，滿懷壯志竟不得施展。時機輕易流失，壯心徒自雄健，剛暮將殘。光復汴京的希望更加渺遠。朝廷正推行禮樂以懷柔靖遠，邊境烽煙寧靜，敵我暫且休兵。冠服乘車的使者，紛紛地奔馳匆匆，實在讓人羞愧難以爲情。傳說留下中原的父老，常常盼望朝廷，盼望皇帝儀仗，翠蓋車隊彩旗蔽空，使得行人來到此地，一腔忠憤，怒氣填膺，熱淚傾灑前胸。