这是怀旧忆人之作，所忆的是作者倾心爱慕、至老不能忘情的一位少女。此词代表了晏几道深婉精美的艺术风格。因怀人而梦，为解愁而酒。梦后酒醒，愈感孤寂，「高锁」、「低垂」显见孤寂之境，自然兜出一「恨」字，「春恨」又来，说明伤春怀人年复一年。如今更为深沉。末嵌入古人诗句，画出一幅暮春独立怀人图。「微雨」、「落花」，春意阑珊；「人独」、「燕双」，倍增怀思。浑化无迹，意象妙绝。「记得」转入所怀内容，即对小苹第一印象。美妙之打扮，含情之弹奏，月光下之飘然归去，尤以此三种细节，深印脑际，终身难忘。全篇由怀人之境之形，进而写所怀之人之事，情真、意婉、人美、语工，诸美荟萃，实罕其匹。这首词对偶工整，出语俊逸，写得曲折深婉。

临江仙：双调小令，唐教坊曲名，后用为词牌。《乐章集》入「仙吕调」，《张子野词》入「高平调」。五十八字，上下片各三平韵。约有三格，第三格增二字。柳永演为慢曲，九十三字，前阕五平韵，后阕六平韵。 「梦后楼台高锁，酒醒帘幕低垂」句：眼前实景，「梦后」「酒醒」互文，犹晏殊《踏莎行·小径红稀》所云「一场愁梦酒醒时」；「楼台高锁」，从外面看，「帘幕低垂」，就里面说，也只是一个地方的互文，表示春来意与非常阑珊。许浑《客有卜居不遂薄游汧陇因题》：「楼台深锁无人到，落尽春风第一花。」 却来：又来，再来。 「去年春恨却来时，落花人独立，微雨燕双飞。」句：「去年春恨」是较近的一层回忆，独立花前，閒看燕子，比今年的醉眠愁卧，静掩房栊意兴还稍好一些。郑谷《杏花》：「小桃初谢后，双燕却来时。」「独立」与「双燕」对照，已暗逗怀人意。《五代诗话·卷七》引翁宏《宫词》「落花人独立，微雨燕双飞。」（翁诗全篇见《诗话总龟·前集卷十一》）以下直到篇末，是更远的回忆，即此篇的本事。 小蘋：当时歌女名。汲古阁本《小山词》作者自跋：「始时沈十二廉叔，陈十君宠家，有莲、鸿、蘋、云，品清讴娱客。每得一解，即以草授诸儿。」小莲、小蘋等名，又见他的《玉楼春》词中。 心字罗衣：未详。明·杨慎《词品·卷二》：「心字罗衣则谓心字香薰之尔，或谓女人衣曲领如心字。」说亦未必确。疑指衣上的花纹。「心」当是篆体，故可作为图案。「两重心字」，殆含「心心」义。李白《宫中行乐词八首》之一：「山花插鬓髻，石竹绣罗衣」，仅就两句字面，虽似与此句差远，但太白彼诗篇末云：「只愁歌舞散，化作彩云飞」，显然为此词结句所本，则「罗衣」云云盖亦相绾合。前人记诵广博，于创作时，每以联想的关系，错杂融会，成为新篇。此等例子正多，殆有不胜枚举者。 彩云：比喻美人。江淹《丽色赋》：「其少进也，如彩云出崖。」其比喻美人之取义仍从《高唐赋》「行云」来，屡见李白集中，如《感遇四首》之四「巫山赋彩云」、《凤凰曲》「影灭彩云断」及前引《宫中行乐词》。白居易《简简吟》：「彩云易散琉璃脆。」此篇「当时明月」「曾照彩云」，与诸例均合，寓追怀追昔之意，即作者自跋所云。

梦醒只见高高楼台阁门紧锁，酒意消退但见帷帘重重低垂。去年冬天惹起的恨恚来恼我，恰是落花纷坠斯人孤独伫立，细雨霏霏之中燕儿翩翩双飞。 依然清晰记得初次见到小蘋，穿着绣有两重心字的小衣衫。拨弹琵琶舞弦诉说相思滋味，当时月光是那样的皎洁如玉，她像一朵美丽的彩云翩然归去。