这首小令，是作者侍从康熙帝出塞之作。
表面是吊古，但有伤今之意，刚健中含婀娜。
说“从来幽怨”，也不是很古的从前，“铁马金戈”、“青冢黄昏”，隐约透示着满清入关以前各族间的战事痕迹。
“今古河山无定据”，含而不露，不让人得以指摘。

无定据：没有一定。
宋代毛开《渔家傲·次丹阳忆故人》词：“可忍归期无定据，天涯已听边鸿度。
”
画角：古管乐器，传自西羌。
因表面有䌽绘，故称。
发声哀厉高亢，形如竹筒，本细末大，以竹木或皮革等制成，古时军中多用以警昏晓，振士气，肃军容。
帝王出巡，亦用以报警戒严。
牧马：指古代作战用的战马．
谁可语：有谁来和我一起谈谈。
从来幽怨：过去各民族、各部族间的战事。
从来，一作“从前”。
铁马金戈：形容威武雄壮的士兵和战马。
代指战事、兵事。
青冢：长遍荒草的坟墓。
这里指指王昭君墓，相传冢上草色常青，故名。
杜甫《咏怀古迹》诗：“一去紫台连朔漠，独留青冢向黄昏。
”
一往情深深几许：化用欧阳修《蝶恋花》：“庭院深深深几许”句意。
几许，多少。

从古至今江山兴亡都无定数，眼前仿佛战角吹响烽烟滚滚战马驰骋来来去去，黄沙遮日满目荒凉谁可同语？只有萧瑟的西风吹拂着枯老鲜红的枫树。
从前愁苦凄滚的往事无穷无尽，铁马金戈南征北战，最终只剩日落黄昏青草掩藏着坟墓。
满腹幽情情深几许，夕阳照射深山飘洒着潇潇秋雨。