本詞是蘇舜欽的僅存之詞。北宋慶曆四年，范仲淹、札衍等人推行“慶曆新政”，延攬改革派人才，蘇舜欽作爲宰相杜衍的女婿，被范仲淹推薦爲集賢校理、監進奏院。時值進奏院祭神，蘇舜欽遵循慣例賣廢紙換錢舉行祭神酒會。保守派藉機打擊改革派，彈劾他監守自盜，被撤職流寓蘇州。並在此購下了一處荒廢不堪卻很幽靜的花園，臨水買石築成滄浪亭之後，寫有著名的《滄浪亭記》。 本詞作於作者被罷官蘇州次年，作者正值壯年，本應建功立業，然而卻懷才不遇。全詞表現了作者不甘沉淪，進退矛盾的心態，風格清曠豪邁，慷慨深沉。

淡佇：安靜地佇立着。 洞庭山：太湖中的島嶼，有東洞庭、西洞庭之分。 渺彌：湖水充盈瀰漫無際。 陶朱：春秋越國范蠡，輔佐勾踐滅吳後，鑑於勾踐難於共富貴，遂棄官從商。 張翰：字季鷹，吳（今江蘇蘇州）人。西晉文學家。齊王司馬囧執政，任爲大司馬東曹掾，在洛。知囧將敗，又見秋風起，因思吳中菰菜、蓴羹、鱸魚膾，曰：“人生貴得適意爾，何能羈宦數千裏以要名爵。”遂命駕便歸。不久，囧果被殺。 撇浪：搏擊風浪。 汀灣：水中港灣。 寒潭：指在丹陽的小潭。此時作者人在蘇州。 鷗鳥相猜：《列子·黃帝》篇載，有人與鷗鳥親近，但當他懷有不正當心術後，鷗鳥便不信任他，飛離很遠。這裏反用其意，借鷗鳥指別有用心的人。 青綸：青絲織成的印綬，代指爲官身份。 刺棹：即撐船。

太湖岸邊的景物一片淒涼，明淨的湖水環接着洞庭山，浩渺湖泊不見魚龍的蹤影，它們被鎖在瀰漫的煙霧裏。正想起范蠡和張翰的時候，忽然有一隻小船載着鱸魚，迅速駛來，撇開重重波浪。傍晚，暴風雨突撲面而來，只好沿着小洲彎處回航。 胸懷着幹一番事業的大志，如今正當身強力壯的年華，恥於投閒置散隱居水鄉。爲什麼壯年時就面容憔悴，容顏變得衰老，白髮蒼蒼？真想在寒冷的潭水中垂釣，但是又擔心鷗鳥猜疑妒忌，使魚兒都不肯遊近釣絲旁。還是划着小舟穿過蘆荻去，默默地觀看湖面浪涌濤蕩。